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为什么大家不买可转债(可转债短线实战技巧)

有一种东西,它的投资收益向下可以保本,向上没有限制,你一定很好奇,这是什么呢?

它就是今天文章的主角 – 可转债!

可转债既然这么好,为什么买的人少呢?其实很大的一个原因是大多数人对可转债并不了解,甚至都没有听说过,怎么会去买呢?相较于股票而言,还是买股票简单一些。

为什么大家不买可转债(可转债短线实战技巧)

一、什么是可转债?

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。

如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

二、可转债的特点

  1. 可转换债券具有债权和股权的双重特性,具有普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。
  2. 买的时候是债券,本质上是公司向投资人借钱,公司承诺还本付息。这个时候投资人和公司是债权债务关系,投资人就是债权人。
  3. 同时它还有期权属性,如果公司的股价在将来上涨到某个价格,投资人可以把债券转换成公司的股票,享受股票升值,这个时候投资人就从债权人变成了股东,原来的债权债务关系也变成了所有权的关系。所以对投资者来说,可转债就是保本的股票。
  4. 可转换公司债券的期限最短为1年,最长为6年,自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。
  5. 无须担心亏损;安全和收益固定,在此基础上享受暴利的可能;手续简单,门槛低,1000元起投。

三、可转债发行情况

为什么大家不买可转债(可转债短线实战技巧)

  1. 自1993年第一支可转债宝安转券发行申购起,截止2019年止,交易中的可转债197支,排队等待上市的可转债27支,已退市可转债133支,合计357支。
  2. 按照不同主板发行数量上看,上证上市公司发行可转债总数181支,深成43支,中小板94支,创业板39支,其他1支。
  3. 据统计,2019年共发行151只可转债,其中,126只为公开发行。已发行2695亿元,比2018年增长239%,规模远超以往各年度。

四、可转债收益如何?

为什么大家不买可转债(可转债短线实战技巧)

  1. 可转债是2019年表现最好的债券,截至2019年12月31日收盘,中证转债指数报349.91点,2019年上涨25.15%,创下2015年以来最大年涨幅。同期上证综指上涨22.3%。
  2. 截止到目前为止,平均上市交易开盘价为113.52元,平均退市收盘价为165.63元,平均盘中最高价为201.2元,平均盘中最低价为102.46元,平均发行期限为5.69年;平均交易周期为2.23年。
  3. 假设以上市开盘价买入,退市收盘价卖出计算出的平均收益率为45.27%;平均年化收益率为33.15%。
  4. 假设以盘中首次跌破100元时买入,以盘中首次突破130元卖出,平均收益率为30%,平均年化收益率为36.58%;

通过以上数据,我们可以看到,可转债的收益还是可观的。投资者获得30%收益的概率很高。

当然也有很多人认为,可转债并不是那么的稳定,收益也不是那么的高,甚至还会出现亏损,这种情况基本上是属于二级市场短线投机所造成的。

我们这里所讨论的可转债收益是基于中签或者配售所获得的可转债,一直持有或者转股的情况

五、可转债如何投资?

为什么大家不买可转债(可转债短线实战技巧)

假设你买了某公司10万可转债,价格都是100元一张,约定转股价格为6元,利息是3%。

我们在进行可转债投资的时候,按照以下策略进行:

  1. 当债券的价格超过成本的时候,卖出获利。即当债券价格涨到超过100元一张的时候,你可以卖出获利。
  2. 当股票价格涨到约定转股价的时候。即当公司的股票价格涨到9元的时候,你如果转成股票,每股赚30%,就可以赚3万元;
  3. 当然你如果看好股票会继续涨,就继续拿着,但转股是不可逆的,一旦转股,盈亏都是自己的事儿了。
  4. 当遇到熊市的时候,公司发行的债券、股票都在跌,拿着不动就可以,获取稳定收益。
  5. 另外可转债适合在震荡市中进行投资。

可转债风险大吗?

  1. 发行可转债的公司是上市公司,买了可转债等于是公司借钱,不能赖账,受法律保障,基本会100%的保本付息。
  2. 如果公司不幸破产,还有可清算资产、股票等,可转债有比其他债务优先偿还的权利。
  3. 现在发行可转债审查的非常严格,不是谁想发就能发的。
  4. 当发生股灾的时候,持有股票可能会只剩下原价值的十分之一,但可转债不会有任何影响,本金和利息一分都不会少。

六、可转债如何购买?

为什么大家不买可转债(可转债短线实战技巧)

相信大多数的投资者,对可转债还比较陌生。不知道如何购买,投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。

  1. 可以像申购新股一样,直接申购可转债。具体操作时,分别输入转债的代码、价格、数量等,最后确认即可。可转债的发行面值为100元,申购的最小单位为1手。
  2. 除直接申购外,投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售,因此投资者可以在股权登记日之前买入正股,然后在配售日行使配售权,获得可转债。
  3. 在二级市场上,投资者只要拥有了股票账户,也可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。

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