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lof基金是什么意思(基金lof和普通基金区别)

公募基金市场经过长时间的发展,基金的种类日趋丰富。不少投资人在刚刚接触公募基金时,会遇到不少困惑,股票型基金、债券型基金、混合型基金,现在又出现LOF基金,这种基金到底是指什么呢?

01 什么是LOF基金?

LOF基金,英文全称是“Listed Open-Ended Fund”,中文全称为“上市型开放式基金”,英语缩写为LOF。通过基金名称不难看出,LOF基金的独特之处在于交易方式。

LOF基金发行结束之后,投资人既可以在指定的网点申购、赎回基金份额,也可以在交易所买卖LOF基金。简单来讲,就是我们既可以在证券公司软件(炒股软件)上买卖LOF基金,也可以在支付宝、天天基金等等基金销售平台上,申购赎回LOF基金。

LOF基金涵盖的主题很广泛,在这种交易模式之下,LOF基金又可以分为股票型LOF、债券型LOF、混合型LOF等等种类,相应的基金通常会在基金名称中进行标注。

2004年8月,深交所在借鉴ETF基金的基础上,结合中国实际,首创了LOF基金。截止2018年6月12日,市场存续的LOF基金共有270只,规模约为2242亿元,

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02 LOF基金的主要特点

  • 第一,从交易方式上看,LOF基金=开放式基金+在交易所交易。

刚刚提到,LOF基金的核心特点在于交易方式,投资人申购赎回LOF基金的方式更为灵活。

一方面,LOF基金可以在代销机构申购赎回基金份额,此时,LOF与普通开放式基金无异,交易价格按照当日收市基金单位净值;

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另一方面,LOF基金可以在沪深交易所进行买卖,此时,LOF基金的交易方式与股票类似,交易价格实时变化。你/别人的买入价>别人/你的卖出价时,基金交易才可以生效,供需关系驱动基金价格的变化。

  • 第二,从实操环节看,LOF基金有不少优点。

一方面,LOF基金交易费用便宜。LOF基金在交易所交易的过程中,不收取申购赎回费用,投资人只需要支付大约0.5%的双边费用,费用支出远远小于开放式基金。

另一方面,LOF基金交易快捷。普通开放式基金申购赎回周期通常需要五个工作日,而LOF基金在场内交易时,交易效率更高,通常是T+1确认申购,T+2日可以卖出赎回。

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对于喜欢短期操作的投资人而言,开放式基金漫长的交易时间,增大了短线操作的风险,而LOF基金加快了交易速度,为短线操作的投资人提供了交易空间。

除此之外,LOF基金的信息透明度高于普通开放式基金,在交易所信息披露规则的限制之下,LOF基金的信息披露更加及时、透明。

  • 第三,从盈利模式上看,LOF基金存在套利可能。

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LOF基金既可以场内交易,也可以场外交易,那么理论上,LOF基金是存在价格差的。

LOF基金场内交易的价格由市场供需关系决定,属于二级市场交易价格,是通过证券交易公司买卖所形成的撮合成交价。

LOF基金场外交易价格是当日收市基金单位净值,属于一级市场价格,基金单位净值由基金投资组合的价值决定。

当上述的两个价格出现了差别,对于投资人而言,就产生了跨市场套利的机会。

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当场内交易价格高于基金单位净值时,投资人可以从基金公司申购LOF基金份额,再通过二级市场卖出相应的基金份额。

当场内交易价格低于基金单位净值时,投资人可以在二级市场上买入基金份额,同时通过基金公司或者基金代销平台办理赎回业务,完成套利操作。

当然,以上操作说起来简单,实际操作中的风险并不小。一方面,套利过程中进行跨系统登记,手续持续的时间较长,基金的价格实时变动,一不小心就会错过套利时间点,导致套利失败,投资亏损。

另一方面,基金交易都会产生交易费用,当一二级市场上基金的价格差不是很明显时,套利行为本身并无盈利空间,甚至可能因为手续费而导致亏损。

举个例子,富国基金公司有一只LOF基金,这只基金场内交易颇为活跃,场内交易价格与基金单位净值相差无几,几乎没有套利空间。

综上所述,LOF基金是我们对于证券投资基金的本土化创新,这种基金模式可以允许投资人像买卖股票一样买卖开放式基金,也正是由于LOF基金的这种特性,让它可能出现两种不同的价格,进而给投资人提供了套利的可能性。

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以上是我的一点看法,希望对你有帮助,也欢迎在留言区一起探讨。

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