小盘股是什么意思(如何区分大盘股和小盘股)

近期A股风格转化,很多机构都在讨论未来大盘股和中小盘股究竟谁会领涨的话题。时常关注财经新闻、分析的小伙伴,应该对大盘股、中小盘股这些词汇不陌生,但你知道,它们是如何划分的吗?它们在不同市场背景下,又有哪些不同的投资特点呢?小夏来帮大家捋一捋~

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A股大中小盘股如何划分?

首先要明确的是,A股的大中小盘其实是一个相对的概念,官方并没有给出明确解释,因此我们看到的也都是约定俗成的划分。大盘股通常指流通股本数量较大的股票,而小盘股就是流通股本数量较小的股票。那什么叫做流通股本呢?就是剔除了还在限售期的部分,专指可以在二级市场自由流通的股份。

通常,我们会将流通股本在1亿股以上的股票称为“大盘股”,目前A股流通股本在1亿股以上的股票有3625只,那些拥有上百亿流通盘的股票被称作“超级大盘股”,目前A股有65只股票超过100亿股,其中农业银行、工商银行、中国银行以及中国石油这四只股票流通股本都超过千亿股,被称为“超级大盘股”。

而流通股本低于5000万的股票则被称作小盘股,目前全市场有517只;而中盘股,也就是流通股本在5000万到1亿股之间的股票,目前A股有310只。(数据来源:wind,截至2021.08.24;以上不作为个股推荐)

刚刚我们也说了,大中小盘更多是一个相对概念,它们的划分概念是流动的,并没有统一的标准,也有观点认为,流通市值超过20亿元的是大盘股,处于5亿到20亿之间的是中盘股,小于5亿的则是小盘股;此外,大中小盘股本身也是在变化的,一只股票刚上市时股本比较小,属于小盘股,但经过多年的分红送股或增发,也会逐渐成为中盘股或者大盘股。(上述参考:南方财富网,2019.06.06)

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大中小盘股的投资特点

聊到这儿,有的朋友就要问了,既然官方没有定义,那为什么市场要将股票分为大中小盘呢?除了流通股本外,它们各自还有哪些不同的投资特点?

从本身特质来看,大盘股一般都是经营进入稳定期的公司,再加上流通股本比较大,想要启动上涨行情需要大量资金,也就是俗称的“大象起舞”。总结来看,大盘股的特点是市场龙头、经营稳定、市值庞大、但在一般市场环境下较难出现短期大幅上涨的行情,但是长期投资价值显著,因此相比普通投资者,专业的机构投资者往往更青睐大盘股。

与之相反,中小盘股中的很大一部分是上市时间相对较短的公司,具有业绩弹性大增速高、流通股本小、启动行情较容易等特点,因此,中小盘股中很多景气度高的细分行业龙头,往往会吸引众多资金的青睐。

以代表大盘股的沪深300指数和代表中小盘股的中证1000指数来举例:在2019年,沪深300指数和中证1000指数涨幅分别为36.07%、25.67%;到了2020年,沪深300指数和中证1000指数涨幅分别为27.21%、19.39%,也就是说连续两年时间里大盘股都是跑赢中小盘股的;但是今年以来情况有些改变,今年以来沪深300指数和中证1000指数涨幅分别为-6.01%、16.90%,市场风格明显偏向中小盘股。如果将时间拉长至2019年至今,沪深300指数和中证1000指数涨幅分别为62.69%、75.39%,中小盘股跑赢大盘股。从更长期来看,中证1000指数自2004年12月31日基日以来涨幅为676.96%,同期沪深300指数涨幅为387.87%。(数据来源:wind,截至2021年8月25日)

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当前市场行情会如何演绎?

今年年初以来这波中小盘股持续占优的行情,也是2015年之后最为持续的一波中小盘行情。而当下中小盘风格主要与这几方面因素有关:一是经济复苏后半段,中小市值业绩弹性更大;二是大盘蓝筹与中小市值公司走势和估值的极致分化开始得到修正,也就是常说的估值修复行情;三是经济转型期,新兴经济呈现出更明显的高增长趋势,而中小盘股中集合了大量的新兴成长企业,因此表现更好。

小盘股是什么意思(如何区分大盘股和小盘股)

展望后市,中小盘风格可以延续吗?根据天风证券预期,从相对业绩趋势和股债收益差性价比两个角度来看,至少在今年内风格仍偏向中小盘风格。国海证券也表示,从中长维度看,市场调整之后依旧需要围绕高景气、高成长布局,一方面关注新能源、半导体、稀有金属等主流赛道,另一方面重视受益于成长风格扩散后军工、通信、消费电子等板块的配置机会。(来源:天风策略,2021.08.15;国海证券,2021.08.25)

那么对于投资者来说,如何把握这一次的中小盘行情呢?相比从几千只个股中筛选,借道指数基金可能是更好的方法。华夏基金的华夏中证1000ETF(基金代码:159845)就具备三大亮点:首先,这只基金跟踪的中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后,规模偏小且流动性好的1000只股票组成,综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现;其次从行业分布来看,指数成分股覆盖了医药生物、电子、化工、计算机等多个行业,总体分布较为分散;第三,当前中证1000指数市盈率(TTM)为37.85倍,处于历时百分位25.85%,指数向上增长空间大、弹性足。想要布局小盘股的不妨关注一下华夏中证1000ETF(159845)。(数据来源:wind,2021.08.24)

小盘股是什么意思(如何区分大盘股和小盘股)

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