qe是什么意思(QE岗位主要是做什么的)

今年7月份,美联储在议息会议上讨论了今年开始缩减购债规模的可能性。这让投资者们开始担忧之后的经济是怎样的形势。

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图为美元

这个消息对美国意味着什么,美联储为何要缩减购债规模

在金融领域,缩减购债和qe是两个反义词,qe的意思就是量化宽松,通过购买债券的方式向市场投放货币,从而达到刺激经济的作用,大量货币流通到市场上,qe就是向市场撒钱的过程,而缩减购债就是现在市场想要一万的债券换点钱,不过这一次不给了,这个行为就是缩减购债。这一次美联储在8月26日到8月28日的会议上可能会涉及到缩减购债的话题。

如果美国实行缩减购债政策的话,那么就会影响美国国债收益率上行,而在美国可能要缩减购债规模的信息影响之下,实际看美国国债收益率其实并没有升反而降了,而中国长期国债收益率也有下降,这说明缩减购债不会马上就影响到美国国债的收益率。

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图为美国白宫

缩减购债如何影响市场

回到国内A股市场,A股市场会出现整体下行的可能性不大,因为目前A股的股权风险溢价略高于历史平均值,不存在向下的动力。

影响的方面在于缩减购债会引发资金向美国回流,这对股市会有影响吗,我们知道,近期北向资金有流出的动向,不过对市场下跌不够成主要因素。上周北向资金在周四和周五分别流出100亿左右的资金,可能和美联储即将要对缩减购债进行讨论有关系,北向资金的一百亿可能流向了美国,而剩下的一百亿应该是一个短期的调整,未来北向资金的投资应该是买入和卖出相对比较平衡的。

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图为美联储

历史上缩减购债的表现

著名的演讲tapering talk就是伯克南发表的,他提出了缩减购债会削减并且最终退出qe,引发了美国股市的震动,当日标普500下跌0.8%,不过当时美股的基本面向好,整体趋势是向上的,所以经过了一个月的调整,标普500回调了5%。而在2013年末和2014年两次的缩减购债都没有让美股有回落的迹象。

在2015年末,美联储加息250个基准点,当日标普500受到影响下跌1.5%,不过30天后回调到10%。而通过对比各个国家的股市情况来看,受到缩减购债的影响因素很有限,不过也注意到,因为流动性的变化,油价,金价,同价都有一定程度的下跌,尤其是在qe3(完全收回在市场上的流动性)以后,布伦特原油油价出现了56%的下降幅度,铜价最多跌了33,金价最多跌了14%,同时发现,在这期间,工业,医药,技术等板块有比较好的表现,非必需消费板块和信息板块在最后有10%以上的上涨幅度。

而缩减购债开始的时间则预估可能会在半年后,因为目前美国的非农就业人数依旧在不稳定的状态,再加上劳动市场没有一个平稳复苏的状态,美国不会让量化宽松轻易结束的。


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